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Deutsche Postbank verkaufen
30.07.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Michael Seufert, stuft die Aktie der Deutschen Postbank (ISIN DE0008001009 / WKN 800100) von "halten" auf "verkaufen" herab.
Die Deutsche Postbank habe Geschäftszahlen für das 2. Quartal 2009 vorgelegt. Der Verlust sei gegenüber dem Vorquartal (EUR 91 Mio.) mit EUR 69 Mio. (Vorjahr: EUR +172 Mio.) zumindest niedriger ausgefallen. Gleichzeitig hätten sich die darin enthaltenen negativen Sondereffekte durch die Wirtschaftskrise von EUR 317 Mio. auf EUR 160 Mio. reduziert. Das Unternehmen rechne für die zweite Jahreshälfte mit einem weiteren Nachlassen der Negativfaktoren.
Insgesamt habe die Gesellschaft auch im 2. Quartal einen operativen Verlust verbuchen müssen. Wiederholt hätten sich steuerliche Sondereffekte positiv auf das Konzernergebnis ausgewirkt. Zum 1. Halbjahr habe das Ergebnis vor Steuern jedoch mit EUR -160 Mio. deutlich im Minus gelegen.
Die Aussage des Managements, dass die Gesellschaft zumindest in einem der verbleibenden beiden Quartale in 2009 einen Gewinn ausweisen werde, würden die Analysten als enttäuschend bewerten. Die Analysten würden für 2010 mit einem anhaltend schwierigem Geschäftsumfeld für die Gesellschaft rechnen, da man eine Stimmungsverschlechterung bei den deutschen Konsumenten und eine wachsende Arbeitslosigkeit erwarte.
Für Entspannung bei der Kreditvorsorge würden die Analysten wenig Raum sehen. Da die Eigenkapitalquote unter Zuhilfenahme von Bilanzierungserleichterungen auf 8% geklettert sei, dürfte ihres Erachtens im Markt die Angst vor der Notwendigkeit einer Kapitalerhöhung weiter zurückgegangen sein.
Die Analysten der Nord LB halten die Kurserholung der Deutschen Postbank-Aktie für verfrüht und senken ihr Rating von "halten" auf "verkaufen" herab. Das Kursziel werde von 16,90 auf EUR 16,50 gesenkt. (Analyse vom 30.07.2009)
(30.07.2009/ac/a/d)
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